一、单选题（本大题30小题．每题0.5分，共15.0分。请从以下每一道考题下面备选答案中选择一个最佳答案，并在答题卡上将相应题号的相应字母所属的方框涂黑。）

第1题

在反向市场中，多头投机者的操作策略应该是( )。

A 买入交割月份较远的合约

B 卖出交割月份较近的合约

C 买入交割月份较近的合约

D 卖出交割月份较远的合约

【正确答案】：A

[答案解析]

若市场处于反向市场，做多头的投机者应买入交割月份较远的远期月份合约，行情看涨同样可以获利，行情看跌时损失较少。

第2题

( )是指在期货交易中，由于相关行为与相应的法律法规发生冲突致使无法获得当初所预期的经济效果甚至蒙受损失的风险。

A 法律风险

B 信用风险

C 市场风险

D 操作风险

【正确答案】：A

[答案解析]

法律风险是指在期货交易中，由于相关行为与相应的法律法规发生冲突致使无法获得当初所预期的经济效果甚至蒙受损失的风险。如有的机构不具有期货代理资格，投资者与其签订经纪代理合同就不受法律保护，投资者如果通过这些机构进行期货交易就有法律风险。

第3题

下列属于期货市场在微观经济中的作用的是( )。

A 促进本国经济国际化

B 锁定生产成本，实现预期利润

C 促进本国经济的国际化发展

D 为政府宏观调控提供参考依据

【正确答案】：B

[答案解析]

期货市场在微观经济中的作用体现在：锁定生产：成本，实现预期利润；利用期货价格信号，组织安排现货生产；期货市场拓展现货销售和采购渠道；期货市场促使企业关注产品质量问题。ACD三项描述的是期货市场在宏观经济中的作用。

第4题

未平仓量下降，价格上升，说明市场处于技术性( )。

A 弱市

B 强市

C 不弱不强

D 牛市

【正确答案】：A

[答案解析]

交易量和持仓量下降说明市场上原交易者正在对冲了结其合约。价格上升又表明，市场上原卖出者在买入补仓时其力量超过了原买入者卖出平仓的力量。因此，这种情况说明市场处于技术性弱市，主要体现在空头回补，而不是主动性做多买盘。

第5题

美国的( )是一个完全独立的准司法性质的管理机构。

A 商品期货交易委员会(CFT

B 证券交易委员会(SE

C 全国期货业协会(NF

D 管理期货协会(MF

【正确答案】：B

[答案解析]

美国的证券交易委员会是一个完全独立的准司法性质的管理机构，不受任何政府机构、政党和上市公司的影响，统一管理和监管全国证券活动。

第6题

期货公司通常采用的风险管理措施不包括( )。

A 控制客户信用风险

B 严格执行保证金和追加保证金制度

C 严格经营管理

D 对客户的逆市交易行为进行劝止

【正确答案】：D

[答案解析]

期货公司通常采用的风险管理措施有：控制客户信用风险；严格执行保证金和追加保证金制度；严格经营管理；加强对从业人员的管理，提高业务运作能力。

第7题

反向市场中，发生以下哪类情况时应采取熊市套利决策?( )

A 近期月份合约价格上升幅度大于远期月份和约

B 近期月份合约价格上升幅度等于远期月份和约

C 近期月份合约价格下降幅度大于远期月份和约

D 近期月份合约价格下降幅度小于远期月份和约

【正确答案】：C

[答案解析]

当市场是熊市时，较近月份的合约价格下降幅度往往要大于较远期合约价格的下降幅度。如果是反向市场，则近期合约与远期合约的价差会缩小，此时采取熊市套利的盈利性较大。

第8题

对于期货投资系统风险或整个市场的风险，可以运用( )来进行控制和回避。

A 指数期货交易

B 投资组合的分散化和多CTA策略

C 保护性止损

D 期货加期权

【正确答案】：A

[答案解析]

BCD三项只能回避非系统风险。

第9题

会员制期货交易所理事会的权利有( )。

A 召集会员大会

B 交易权利

C 管理期货交易所日常事务

D 决定交易所员工的工资

【正确答案】：A

[答案解析]

会员制期货交易所理事会一般行使以下职权：召集会员大会，并向会员大会报告工作；监督会员大会决议和理事会决议的实施；监督总经理履行职务行为；拟定期货交易所章程、交易规则修改方案，提交会员大会通过等。

第10题

下列投资对象不涉及股票、债券的基金类型是( )。

A 共同基金

B 对冲基金

C 期货投资基金

D 证券投资基金

【正确答案】：C

[答案解析]

期货投资基金的投资对象主要是在交易所交易的期货和期权，不涉及股票、债券和其他金融资产。

第11题

( )是亚太地区最大的一家融证券、期货交易于一体的交易所，它的风险管理系统非常完善。

A 中国金融期货交易所

B 东京证券交易所

C 印度证券交易所

D 香港交易所

【正确答案】：D

[答案解析]

香港交易所是亚太地区最大的一家融证券、期货交易于一体的交易所，它成功地推出了恒生指数期货和期权，在众多的成功因素中最有力的是它的风险管理系统。

第12题

下列( )策略所涉及的两种期权的买卖方向相同。

A 跨式套利

B 垂直套利

C 水平套利

D 转换套利

【正确答案】：A

[答案解析]

跨式套利，也叫马鞍式期权，是指以相同的执行价格同时买进或卖出不同种类的期权。

第13题

关于保证金的说法，下列叙述正确的是( )。

A 初始保证金是交易者新开仓(即新买入或新卖出一定数量期货合约)时所需交纳的资金，是根据交易额和保证金比率确定的

B 维持保证金是当投资者买卖一份期货合约时该投资者存入经纪人账户的一定数量的资金

C 保证金存款只能用现金支付

D 保证金制度的实施，提高了期货交易的成本

【正确答案】：A

[答案解析]

维持保证金是客户必须保持其保证金帐户内的最低保证金金额；保证金存款可以用现金支付，也可以用支票等支付；保证金制度的实施，避免厂负债情况的发生；投资者可以只需交纳一定比例的资金作为履行合约的财力担保便可参与期货合约的买卖，降低厂期货交易的成本。

第14题

( )要求投机者在交易出现损失，并且损失已经达到事先确定数额时，立即对冲了结，认输离场。

A 掌握限制损失、滚动利润的原则

B 灵活运用止损指令

C 做好资金和风险管

D 强行平仓制度

【正确答案】：A

[答案解析]

投机的掌握限制损失、滚动利润的原则要求投机者在交易出现损失，并且损失已经达到事先确定数额时，立即对冲了结，认输离场。投机者即使投资经验非常丰富，也不可能每次投资都会获利。损失出现并不可怕，怕的是不能及时止损，酿成大祸。

第15题

某投机者于当日在上海期货交易所买入20手铜期货合约，一天后他将头寸平仓了结，则该投机者属于( )。

A 长线交易者

B 短线交易者

C 当日交易者

D 抢帽子者

【正确答案】：B

[答案解析]

短线交易者一般是当天下单，在一日或几日内了结。 [page]

第16题

如果买卖双方在既定价格水平下均要受到成交量的限制，那么市场就是( )。

A 有广度的

B 窄的

C 缺乏深度的

D 有深度的

【正确答案】：B

[答案解析]

广度是指在既定价格水平下满足投资者交易需求的能力，如果买卖双方均能在既定价格水平下获得所需的交易量，那么市场就是有广度的；而如果买卖双方在既定价格水平下均要受到成交量的限制，那么市场就是窄的。

第17题

当消费者预期一种商品的价格会上涨时，该商品的需求量会( )。

A 增加

B 减少

C 不变

D 都有可能

【正确答案】：A

[答案解析]

预期商品的价格会上涨时，该商品的需求量会增加；预期商品的价格会下跌时，该商品的需求量会减少。

第18题

在正常情况下，期货价格高于现货的价格主要是由于( )。

A 人们总是偏好于现货导致现货的需求上升

B 现货为人们带来很大的方便

C 现货可以为人们带来收益

D 持有现货所发生的持有成本的存在

【正确答案】：D

[答案解析]

在市场供求比较正常的情况下，期货价格=现货价格+持有成本。

第19题

在我国，无须由中国证监会提名或批准设立的职位或单位是( )。

A 期货交易所专门委员会

B 期货交易所的总经理和副总经理

C 期货公司

D 期货经纪机构营业部

【正确答案】：A

[答案解析]

在我国，期货交易所的总经理和副总经理须由中国证监会提名才可任职。期货公司及其营业部的设立须由中国证监会批准。

第20题

期货合约的价格是( )。

A 期货交易所决定的

B 标的资产的提供者确定的

C 买卖双方在签订合约时确定的

D 交易者在市场上竞价确定的

【正确答案】：D

[答案解析]

期货合约的价格是在交易所通过公开竞价的方式形成的，而合约的其他条款均是标准化的。

第21题

下列对期货投资基金投资限制的叙述中错误的是( )。

A 基金不得购买不动产并且不得为他人的借贷行为做担保

B 基金所持有的流动性差的资产不得超过基金总资产的10%

C 基金不得投资于高风险的金融衍生品

D 基金不得同和基金有关联关系的人员进行交易

【正确答案】：C

[答案解析]

基金主要投资于政府债券和衍生品。衍生品主要包括商品期货、金融期货、远期合约、商品和金融期权和其他金融衍生品合约。

第22题

2年5月，( )设立了国际货币市场分部(IMM)，率先推出外汇期货。

A 芝加哥商业交易所

B 芝加哥期货交易所

C 纽约商业交易所

D 纽约期货交易所

【正确答案】：A

[答案解析]

2年5月，芝加哥商业交易所(CME)设立了国际货币市场分部(IMM)，首次推出包括英镑、加拿大元、西德马克、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。

第23题

我国第一家商品期货市场是( )。

A 上海期货交易所

B 郑州商品交易所

C 大连商品交易所

D 武汉商品交易所

【正确答案】：B

[答案解析]

年10月12日，中国郑州粮食批发市场经国务院批准，以现货交易为基础，引入期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场正式开业，迈出了中国期货市场发展的第一步。

第24题

利率期货最早是在( )年推出的。

A 1975

B 1976

C 1977

D 1978

【正确答案】：A

[答案解析]

利率期货是由芝加哥期货交易所于1975年10月20日首次推出，它是为了适应利率频繁波动的风险而产生的。

第25题

国务院颁布的《期货交易管理条例》于( )起施行。

A 1999年6月2日

B 2003年6月23日

C 2007年3月日

D 2007年4月15日

【正确答案】：D

[答案解析]

为了适应期货市场进一步规范发展的需要，2007年3月16日，国务院颁布《期货交易管理条例》，并于2007年4月15日起施行。

第26题

以下不符合套期保值的操作原则的是( )。

A 交易方向相同

B 商品种类相同

C 商品数量相等或相近

D 月份相同

【正确答案】：A

[答案解析]

套期保值的操作原则包括商品种类相同原则、商品数量相等原则、月份相同或相近原则和交易方向相反原则。

第27题

股票指数期货合约的种类较多，都以合约的标的指数的点数报价，合约的价格是由这个点数与一个固定的金额相乘而得。标准普尔500种股票指数期货合约的价格是当时指数的( )倍。

A 100

B 200

C 250

D 500

【正确答案】：C

[答案解析]

标准普尔500种股票指数期货合约的价格是当时指数的250倍，如标准普尔500种股票指数某日报价为210点时，一份标准普尔500种股票指数期货合约的价格为 52500美元(250美元X210点)。

第28题

关于连续竞价，下列说法不正确的是( )。

A 交易都通过电脑完成

B 有利于公开、公平、公正的原则

C 在欧美期货市场较为流行

D 交易者可采用一些手势配合交易

【正确答案】：A

[答案解析]

连续竞价制中，在交易所大厅的交易池内由交易者面对面的公开喊价。

第29题

从投机者持仓时间区分，期货投机者可以分为( )。

A 多头投机者和空头投机者

B 大投机商和中小投机商

C 基本分析派和技术分析派

D 长线交易考、短线交易者、当日交易者和套期图利者

【正确答案】：D

[答案解析]

从交易部头寸区分，期货投机者可以分为多头投机者和空头投机者；从交易量大小区分，期货投机者可以分为大投机商和中小投机商；从分析预测方法区分，期货投机者可以分为基本分析派和技术分析派；从投机者持仓时间区分，期货投机者可以分为长线交易考、短线交易者、当日交易者和套期图利者。

第30题

卖出套期保值付出的代价是( )。

A 不能够回避未来现货价格下跌的风险

B 不利于保值者能够按照计划强化管理、完成销售计划

C 不利于现货合约的顺利签订

D 保值者放弃了日后出现价格上涨而获得更高利润的机会

【正确答案】：D

[答案解析]

卖出套期保值能够回避未来现货价格下跌的风险，能够按照计划强化管理、完成销售计划，有利于现货合约的顺利签订，但是保值者放弃了日后出现价格上涨而获得更高利润的机会。 [page]

二、多选题（本大题30小题．每题0.5分，共15.0分。请从以下每一道考题下面备选答案中选择两个或两个以上答案，并在答题卡上将相应题号的相应字母所属的方框涂黑。）

第1题

某投资者以2200元/吨卖出，5月大豆期货含约一张，同时以2050元/吨买入7月大豆合约一张，当5月合约和7月合约价差为( )元时，该投资人获利。

A -80

B 50

C 100

D 150

【正确答案】：A,B,C

[答案解析]

建仓时价差为2200-2050=150(元/吨)，该投资这进行的是卖出套利，当价差缩小时，投资者获利。

第2题

以下说法正确的是( )。

A 证券市场的基本职能是资源配置和风险定价

B 期货市场的基本功能是规避风险和发现价格

C 证券交易与期货交易的目的都是规避市场价格风险或获取投机利润

D 证券市场发行市场是一级市场，流通市场是二级市场；期货市场中，会员是一级市场，客户是二级市场

【正确答案】：A,B

[答案解析]

证券交易与期货交易的目的不同，证券交易的目的是让渡证券的所有权；期货交易的目的是规避现货市场价格风险或获取投资利润。证券市场和期货市场的市场结构不同，证券市场分为一级市场(发行市场)和二级市场(流通市场)；期货市场并不区分一级市场和二级市场。

第3题

美国对期货基金的信息披露有严格的要求，其中对商品交易顾问信息要求披露的内容有( )。

A 风险

B 交易项目介绍

C 顾问费用

D 商品交易顾问的背景资料

【正确答案】：A,B,C,D

[答案解析]

对商品交易顾问信息要求披露的内容包括风险披露、交易项目介绍、顾问费用的披露、商品交易顾问及其主管的背景介绍等。

第4题

关于在正向市场上存在的状况，下列叙述正确的有( )。

A 期货的价格低于现货的价格

B 正向市场一般在供求状况比较正常的情况下出现

C 若不考虑其他因素，商品期货价格中的持有成本是期货合约时间长短的函数

D 商品期货的价格等于现货商品的价格加上持仓费

【正确答案】：B,C,D

[答案解析]

正向市场中，期货的价格高于现货的价格。

第5题

下列对基差的描述正确的有( )。

A 在正向市场上，收获季节时基差走弱

B 在正向市场上，收获季节时基差走强

C 在正向市场上，收获季节过去后，基差开始走强

D 在正向市场上，收获季节过去后，基差开始走弱

【正确答案】：A,C

[答案解析]

在正向市场上，收获季节时基差走弱，收获季节过去后，基差开始走强。

第6题

下列关于投机的各项表述中，错误的有( )。

A 投机者一般进行实物交割

B 投机者的交易目的就是为了转移或规避市场价格风险

C 投机交易主要利用期货市场和现货市场之间的价差获取收益

D 期货投机交易以较少资金作高速运转，以获取较大利润为目的

【正确答案】：A,B,C

[答案解析]

投机者一般不做现货交易，几乎不进行实物交割。期货投机交易以较少资金做高速运转，以获取较大利润为目的，不希望占用过多资金或支付较大费用。

第7题

在任何成功的期货交易模式中，都应该考虑( )。

A 价格预测

B 时机抉择

C 适度投机

D 资金管理

【正确答案】：A,B,D

[答案解析]

C项适度投机不属于交易模式的内容。

第8题

为了控制期货交易的特殊风险，交易所实行强行平仓制度。当会员或投资者出现 ( )情况时，需要进行强行平仓。

A 对冲交易

B 资金不足

C 持仓超限

D 违规处罚

【正确答案】：B,C,D

[答案解析]

当会员或投资者出现下列情况：资金不足、持仓超限、违规处罚、紧急状态时，需要进行强行平仓。

第9题

000美元面值的3个月期国债，按照8%的年贴现率发行，则下列叙述正确的是( )。

A 3个月贴现率为2%

B 发行价为92000美元

C 发行价为98000美元

D 实际收益率为8%

【正确答案】：A,C

[答案解析]

三个月的实际收益率为2%/(1-2%)=2.04%。

第10题

交易对象为标准化合同的交易方式有( )。

A 现货交易

B 商品期货交易

C 金融期货交易

D 远期交易

【正确答案】：B,C

[答案解析]

期货交易的对象是交易所统一制定的标准化期货合约。按标点物的不同，期货可分为商品期货和金融期货。

第11题

跨商品套利可分为两种情况，一是相关商品间的套利，二是原料与成品间的套利，下列交易活动中属于跨商品套利的有( )。

A 小麦/玉米套利

B 玉米/大豆套利

C 大豆提油套利

D 反向大豆提油套利

【正确答案】：A,C,D

[答案解析]

小麦/玉米套利属于相关商品间的套利，大豆提油套利和反向大豆提油套利都属于原料与成品间套利。

第12题

在期货交易所计算机交易系统中，当买入价大于、等于卖出价时自动撮合成交，其成交价可能为( )中的一个。

A 前一成交价

B 买入价

C 卖出价

D 当日开盘价

【正确答案】：A,B,C

[答案解析]

当买入价大于、等于卖出价时则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价、卖出价和前一成交价三者中居中的一个价格。

第13题

会员大会是期货行业协会组织管理的最高职能部门，其职责主要有( )。

A 制定有关协会发展的规划、政策、计划

B 确定资金来源

C 制定财政预算和协会的章程细则

D 负责管理和指导日常工作

【正确答案】：A,B,C

[答案解析]

期货行业协会中负责管理和处理日常工作的机构是理事会。

第14题

目前，全球棉花消费主要集中在( )等少数国家和地区。

A 中国和印度

B 欧盟与土耳其

C 美国

D 日本

【正确答案】：A,B,C

[答案解析]

日本的棉花消费量在世界上是比较小的。

第15题

企业通过期货市场销售和采购现货得到的最大的好处包括( )。

A 严格履约

B 资金安全

C 降低库存

D 银行担保

【正确答案】：A,B,C

[答案解析]

企业通过期货市场销售和采购现货，最大的好处是严格履约、资金安全、保证质量、库存降低、节约采购费用。 [page]

第16题

卖出套期保值者在下列哪些情况下可以盈利?( )

A 基差从-20元/吨变为-30元/吨

B 基差从20元/吨变为30元/吨

C 基差从-40元/吨变为-30元/吨

D 基差从40元/吨变为30元/吨

【正确答案】：B,C

[答案解析]

卖出套期保值者在基差走强时可以盈利。

第17题

在期货市场中，金融期货通常采用的交割方式包括( )。

A 实物交割

B 现金交割

C 期转现

D 现转期

【正确答案】：A,B

[答案解析]

在期货市场中，商品期货通常都采用实物交割方式，金融期货中有的品种采用实物交割方式，有的品种则采用现金交割方式。

第18题

投机方法中，属于建仓阶段内容的是( )。

A 选择入市时机

B 平均买低和平均卖高

C 金字塔式买入卖出

D 合约交割月份的选择

【正确答案】：A,B,C,D

[答案解析]

当涉足期货投机交易时，需要掌握一些交易技巧。在建仓阶段的投机方法有：选择入市时机；平均买低和平均卖高；金字塔式买入卖出；合约交割月份的选择。

第19题

通常来说，金融期货可分为( )。

A 能源期货

B 外汇期货

C 利率期货

D 股票指数期货

【正确答案】：B,C,D

[答案解析]

根据各种合约标的物的不同性质，通常将金融期货分为三大类：外汇期货、利率期货和股票指数期货(包括股票期货)。能源期货属于商品期货。

第20题

在正向市场中，不同交割月份合约之间价差扩大的主要表现形式包括( )。

A 近期月份合约价格上涨，远期月份合约价格以较大幅度上涨

B 近期月份合约价格不变，远期月份合约价格上涨

C 近期月份合约价格下跌，远期月份合约价格上涨

D 近期月份合约价格下跌，远期月份合约价格不变

【正确答案】：A,B,C,D

[答案解析]

此外，其还表现为近期月份合约价格下跌，远期月份合约价格以较小幅度下跌。

第21题

下列属于反转突破形态的有( )。

A 双重底

B 三角形

C 头肩顶

D 圆弧顶

【正确答案】：A,C,D

[答案解析]

B项属于持续整理形态。

第22题

6年9月8日，中国金融期货交易所在上海挂牌成立，该交易所是由( )共同发起设立的。

A 上海期货交易所

B 大连商品交易所

C 郑州商品交易所

D 上海证券交易所和深圳证券交易所

【正确答案】：A,B,C,D

[答案解析]

6年9月8日，中国金融期货交易所在上海挂牌成立，该交易所是由上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所以及上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立的。

第23题

以下对期权交易的描述正确的是( )。

A 期权的卖方可能的亏损是有限的

B 期权的买方可能的亏损是有限的

C 期权买卖双方的权利与义务是对称的

D 期权卖方最大的收益就是权利金

【正确答案】：B,D

[答案解析]

在期货期权交易中，由于期权买方与期权卖方的权利与义务的不对称性，他们在交易中的盈亏也具有不对称性。从理论上说，期权买方的亏损风险是有限的(仅以期权权利金为限)，而盈利可能是无限的(在看涨期权的情况下)，也可能是有限的(在看跌期权的情况下)；期权卖方的盈利可能是有限的(仅以期权权利金为限)，而亏损的风险可能是无限的(在看涨期权的情况下)，也可能是有限的(在看跌期权的情况下)。

第24题

期货交易所特有的( )等交易制度，是能够吸引大量的投机者加入的主要原因。

A 对冲机制

B 保证金制度

C 定点变割制度

D 涨跌停板制度

【正确答案】：A,B

[答案解析]

对冲机制使投机者免于实物交割，而保证金制度使投机者只需少量资金就可以从事大额交易。

第25题

以下指标中属于空头市场的是( )。

A DIF和DEA为正值

B DIF和DEA为负值

C 短期RSI小于长期RSI

D 短期RSI大于长期PSI

【正确答案】：B,C

[答案解析]

DIF和DEA均为负值时，属空头市场；短期RSI＜长期RSI，属空头市场。

第26题

决定是否买空或卖空期货合约的时候，交易者应该事先为自己确定( )，作好交易前的心理准备。

A 最高获利目标

B 最低获利目标

C 所能承受的最大亏损限度

D 所能承受的最小亏损限度

【正确答案】：B,C

[答案解析]

在决定是否买空或卖空期货合约的时候，交易者应该事先为自己确定一个最低获利目标和所能承受的最大亏损限度，作好交易前的心理准备。

第27题

从风险来源的主体角度划分，期货市场风险包括( )。

A 政府的风险

B 期货交易所的风险

C 期货经纪公司的风险

D 信用风险

【正确答案】：A,B,C

[答案解析]

从风险产生的主体划分，包括期货交易所的风险、期货经纪公司的风险、客户的风险和政府的风险。

第28题

三角形的种类分为( )。

A 上升三角形

B 对称三角形

C 下降三角形

D 等边三角形

【正确答案】：A,B,C

[答案解析]

三角形是属于持续整理形态的一类形态。它主要分为三种：对称三角形、上升三角形和下降三角形。

第29题

( )是交易所每周信息公布的内容。

A 周收盘价

B 最新价

C 持仓量

D 标准仓单量

【正确答案】：A,C,D

[答案解析]

最新价为交易所每个交易日信息公布内容。

第30题

在进行外汇期货交易时，交易者应该明确标准化合约的基本要素，这些基本要素包括( )。

A 合约指向的外汇币种

B 每份合约的面值

C 合约的交割月份，以及合约的最后交易日

D 每份合约要求的保证金数额

【正确答案】：A,B,C,D

[答案解析]

此外，交易者应该明确标准化合约的基本要素还包括合约的最后交易日、合约最小价格波动幅度和单日最大波幅等。