一、单选题（本大题30小题．每题0.5分，共15.0分。请从以下每一道考题下面备选答案中选择一个最佳答案，并在答题卡上将相应题号的相应字母所属的方框涂黑。）

第1题

下面各项中，不在大连商品交易所上市的品种是( )。

A 啤酒大麦

B 胶合板

C 大豆

D 豆粕

【正确答案】：B

[答案解析]

胶合板是上海期货交易所的期货品种。

第2题

以( )为代表的期货投资基金的监管模式，是通过一些间接的法规来制约基金业的活动，并没有全国性管理机构，主要依靠证券交易所、基金业协会等进行自我监管。

A 英国

B 新加坡

C 美国

D 日本

【正确答案】：A

[答案解析]

以日本为代表的期货投资基金的监管模式，是由政府下属的部门或直接隶属于立法机关的国家证券监管机构对基金业进行集中、统一、严格的监管。以美国为代表的期货投资基金的监管模式，是通过制定一整套专门的基金管理法规对市场进行监管。

第3题

某投机者以7800美元/吨的价格买入1手铜合约，成交后价格上涨到7950美元/吨。为了防止价格下跌，他应于( )美元/吨的价位下达止损指令。

A 7780

B 7800

C 7870

D 7950

【正确答案】：C

[答案解析]

止损单中的价格不能太接近于当时的市场价格，以免价格稍有波动就不得不平仓。但也不能离市场价格太远，否则，又易遭受不必要的损失。当止损价格定为7870美元/吨时，通过该指令，该投机者的投机利润虽有减少，但仍然有70美元/吨左右的利润。如果价格继续上升，该指令自动失效，投机者可以进一步获取利润。

第4题

股票指数期货合约以( )交割。

A 股票

B 股票指数

C 现金

D 实物

【正确答案】：C

[答案解析]

股票指数期货合约到期并不以实物股票交割，也不以虚拟的股票指数交割，而是采用对冲的方式，即以现金结算收益。

第5题

套期保值是在现货市场和期货市场上建立一种相互冲抵的机制，最终两个市场的亏损额与盈利额( )。

A 大致相等

B 完全相等

C 始终相等

D 始终不等

【正确答案】：A

[答案解析]

套期保值交易中，无论价格怎样变动，都能取得一个市场亏损的同时在另一个市场盈利的结果。最终，亏损额与盈利额大致相等。

第6题

( )年底全国人大常委会通过了《刑法修正案》，将惩治有关期货犯罪的条款正式列入《刑法》。

A 1993

B 1999

C 2003

D 2007

【正确答案】：B

[答案解析]

9年6月2日，我国国务院颁布了《期货交易管理暂行条例》，1999年底，全国人大常委会通过了《刑法修正案》，将惩治有关期货犯罪的条款正式列入《刑法》。 2007年3月16日颁布了《期货交易管理条例》。这些都标志着中国期货市场的运行走上法制轨道，为期货市场的规范管理和风险防范提供了法规依据。

第7题

期货市场的风险承担者是( )。

A 期货交易所

B 其他套期保值者

C 期货投机者

D 期货结算部门

【正确答案】：C

[答案解析]

投机者虽然在主观上是出于获取投机利润的目的而参与期货交易，但在客观上，却为套期保值的实现创造了条件，在为了获取投机利润的同时也承担了相应的价格波动的风险，是期货市场的风险承担者。

第8题

某日，英国银行公布的外汇牌价为1英镑兑1.21美元，这种外汇标价方法是( )。

A 美元标价法

B 浮动标价法

C 直接标价法

D 间接标价法

【正确答案】：D

[答案解析]

用1个单位或100个单位的本国货币作为标准，折算为一定数额的外国货币，称为间接标价法。用1个单位或100个单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币，称为直接标价法。

第9题

看跌期权卖出者被要求执行期权后，会取得( )。

A 相关期货的空头

B 相关期货的多头

C 相关期权的空头

D 相关期权的多头

【正确答案】：B

[答案解析]

看跌期权卖出者被要求执行期权后，会取得相关期货的多头，而期权买方获得期货的空头。

第10题

大连商品交易所的“黄大豆1号期货合约”是于( )挂牌交易的。

A 2001年3月15日

B 2001年5月15日

C 2002年3月15日

D 2002年5月15日

【正确答案】：C

[答案解析]

为了配合我国转基因政策，大连商品交易所对大豆合约进行了修改，于2002年 3月15日挂牌交易2003年3月、5月和7月“黄大豆1号期货合约”，合约标的物为非转基因黄大豆。

第11题

不属于期货市场异常情况的是( )。

A 因地震、灾难等不可抗力因素或计算机系统故障引起的交易无法正常进行

B 期现价格趋向一致

C 连续单方向涨跌停板

D 部分或大面积会员出现结算危机等

【正确答案】：B

[答案解析]

期现价格趋向一致是必然趋势，属于期货市场的正常状况。

第12题

金融期货最早产生于( )年。

A 1968

B 1970

C 1972

D 1982

【正确答案】：C

[答案解析]

2年5月16日，芝加哥商业交易所(CME)的国际货币市场(IMM)推出了外汇期货交易，标志着金融期货这一新的期货类别的产生。

第13题

申请设立期货公司，应当符合《中华人民共和国公司法》的规定，对于必须具备的条件，下列表述错误的是( )。

A 董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具有证券从业资格

B 主要股东以及实际控制人具有持续盈利能力，信誉良好，最近3年无重大违法、违规记录

C 有健全的风险管理和内部控制制度

D 注册资本最低限额为人民币3000万元

【正确答案】：A

[答案解析]

A项应为董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具有期货从业资格。

第14题

我国期货交易所会员可由( )组成。

A 自然人和法人

B 法人

C 境内登记注册的法人

D 境内登记注册的机构

【正确答案】：C

[答案解析]

《期货交易管理条例》第八条规定，期货交易所会员应当是在中华人民共和国境内登记注册的企业法人或者其他经济组织。

第15题

建仓时，当远期月份合约的价格( )近期月份合约的价格时，做空头的投机者应该卖出近期月份合约。

A 等于

B 低于

C 大于

D 接近于

【正确答案】：B

[答案解析]

反向市场中，做空头的投机者应该卖出近期月份合约。 [page]

第16题

下列说法中，正确的是( )。

A 现货交易的目的一般不是为了获得实物商品

B 并不是所有商品都能够成为期货交易的品种

C 期货交易不受时空限制，交易灵活方便

D 期货交易中，商流与物流在时空上基本是统一的

【正确答案】：B

[答案解析]

现货交易中，商流与物流在时空上基本是统一的，其不受时空限制，交易灵活方便。期货交易的目的一般不是为了获得实物商品

第17题

期货市场上套期保值的效果主要是由( )决定的。

A 现货价格的变动程度

B 期货价格的变动程度

C 基差的变动程度

D 交易保证金水平

【正确答案】：C

[答案解析]

套期保值的效果主要是巾基差的变化决定的，从理论上说，如果交易者在进行套期保值之初和结束套期保值之时，基差没有发生变化，结果必然是交易者在这两个市场上盈亏相反且数量相等，由此实现规避价格风险的目的。

第18题

( )可以规避期货投资基金的系统性风险。

A 投资组合分散化

B 指数期货交易

C 多CTA策略

D 现货交易

【正确答案】：B

[答案解析]

对于系统风险或整个市场的风险，可以运用指数期货交易来进行控制和回避。对于非系统性风险，可以通过投资组合的分散化和多CTA策略来进行控制和回避。

第19题

下列交易所中，实行公司制的是( )。

A 郑州商品交易所

B 大连商品交易所

C —上海期货交易所

D 中国金融期货交易所

【正确答案】：D

[答案解析]

我国的郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所3家期货交易所实行会员制，中国金融期货交易所是以股份有限公司形式成立的。

第20题

上海铜期货市场某一合约的卖出价格为16500元/吨，买入价格为16510元/吨，前一成交价为16490元/吨，那么该合约的撮合成交价应为( )元/吨。

A 16505

B 16490

C 16500

D 16510

【正确答案】：C

[答案解析]

＜16500＜16510，撮合成交价应为：三者居中的价格。

第21题

在期货市场上，套期保值者的原始动机是( )。

A 通过期货市场寻求利润最大化

B 通过期货市场获取更多的投资机会

C 通过期货市场寻求价格保障，消除现货交易的价格风险

D 通过期货市场寻求价格保障，转移现货交易的价格风险

【正确答案】：D

[答案解析]

套期保值者交易的目的就是为了转移现货市场的价格风险，投机者的目的是利用价格波动而牟利。

第22题

( )是市场经济发展到一定历史阶段的产物，是市场体系中的高级形式。

A 现货市场

B 批发市场

C 期货市场

D 零售市场

【正确答案】：C

[答案解析]

现货市场、批发市场和零售市场都是市场体系中的普通形式。

第23题

当香港恒生指数从16000点跌到15980点时恒指期货合约的实际价格波动为( )港元。

A 10

B 1000

C 799500

D 800000

【正确答案】：B

[答案解析]

恒生指数期货合约的乘数为50港元，当恒生指数下跌20点时，其实际价格波动为20×50=1000(港元)。

第24题

在使用限价指令进行套利时，交易者应指明( )。

A 买入期货合约的绝对价格

B 卖出期货合约的绝对价格

C 买卖期货合约的绝对价格

D 买卖期货合约之间的价差

【正确答案】：D

[答案解析]

在使用限价指令进行套利时，需要注明具体的价差和买入、卖出期货合约的种类和月份。

第25题

在进行套利时，交易者主要关注的是合约之间的( )。

A 相互价格关系

B 绝对价格关系

C 交易品种的差别

D 交割地的差别

【正确答案】：A

[答案解析]

在进行套利时，交易者注意的是合约之间或不同市场之间的相互价格关系，而不是绝对价格水平。

第26题

某投资者手中持有的期权现在是一份虚值期权，则下列表述正确的是( )。

A 如果该投资者手中持有一份看涨期权，则表明期权标的物的市场价格高于协定价格

B 如果该投资者手中持有一份看跌期权，则表明期权标的物的市场价格低于协定价格

C 如果该投资者手中持有一份看跌期权，则表明期权标的物的市场价格等于协定价格

D 如果该投资者手中持有一份看涨期权，则表明期权标的物的市场价格低于协定价格

【正确答案】：D

[答案解析]

看涨期权标的物的市场价格若低于协定价格，则为虚值期权；而看跌期权标的物的市场价格若高于协定价格，则为虚值期权。

第27题

在期货投资基金的投资风险管理中，下列不属于一般投资限制的是( )。

A 投资范围的限制

B 投资规模的限制

C 投资期限的限制

D 投资方法的限制

【正确答案】：C

[答案解析]

在期货投资基金的投资风险管理中，一般投资限制包括投资范围的限制、投资规模的限制和投资方法的限制。

第28题

当买卖双方均为新交易者，交易对双方来说均为开新仓时，持仓量( )。

A 上升

B 下降

C 不变

D 先升后降

【正确答案】：A

[答案解析]

当买卖双方均为新交易者，交易对双方来说均为开新仓时，持仓量和交易量都增加。

第29题

根据参与期货交易的动机不同，期货交易者可分为投机者和( )。

A 做市商

B 套期保值者

C 会员

D 客户

【正确答案】：B

[答案解析]

根据参与期货交易的动机不同，期货交易者可分为套期保值者和投机者。套期保值者主要目的是转移价格波动风险，投机者则是利用价格波动而投机获利。

第30题

期货交易流程中，客户办理开户登记的正确程序为( )。

A 签署合同→风险揭示→缴纳保证金

B 风险揭示→签署合同→缴纳保证金

C 缴纳保证金→风险揭示→签署合同

D 缴纳保证金→签署合同→风险揭示

【正确答案】：B

[答案解析]

一般来说，各期货公司会员为客户开设账户的程序及所需的文件虽不尽相同，但其基本程序都为：风险揭示→签署合同→缴纳保证金。 [page]

二、多选题（本大题30小题．每题0.5分，共15.0分。请从以下每一道考题下面备选答案中选择两个或两个以上答案，并在答题卡上将相应题号的相应字母所属的方框涂黑。）

第1题

套期保值有助于规避价格风险，是因为( )。

A 现货市场和期货市场的价格变动趋势相同

B 现货市场和期货市场的价格变动趋势相反

C 期货市场和现货市场走势的“趋同性”

D 当期货合约临近交割时，现货价格和期货价格趋于一致，二者的基差接近于零

【正确答案】：A,C,D

[答案解析]

通过期货市场套期保值来实现规避风险，其主要的基本原理在于：对于同一种商品来说，在现货市场和期货市场同时存在的情况下，在同一时空内会受到相同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同，并且随着期货合约临近交割，现货价格与期货价格趋于一致。 ‘

第2题

期货交易的参与者众多，除会员外，还有其所代表的( )。

A 商品生产者

B 商品销售者

C 进出口商

D 市场投机者

【正确答案】：A,B,C,D

[答案解析]

期货交易的参与者众多，除了会员以外，还有其所代表的众多的商品生产者、销售者、加工者、进出口商以及投机者等。

第3题

期货的保证金制度能够利用杠杆作用，以小博大。将风险与利润同时放大，期货投机的原则有( )。

A 充分了解期货合约

B 确定最高获利目标

C 确定最大亏损限度

D 确定投入的风险资本

【正确答案】：A,C,D

[答案解析]

期货投机的原则：充分了解期货合约；确定最低获利目标；确定最大亏损限度和确定投入的风险资本。

第4题

在正向市场上，如果供给不足，需求相对旺盛，则会导致近期月份合约价格的( )远期月份合约，交易者可以通过买入近期月份合约的同时卖出远期月份合约而进行牛市套利。

A 上升幅度大于

B 下降幅度小于

C 上升幅度小于

D 下降幅度大于

【正确答案】：A,B

[答案解析]

牛市套利买入近期月份合约的同时卖出远期月份合约，要求近期月份的价格上升幅度大于远期月份或近期月份合约的价格下降幅度小于远期合约，从而达到合约对冲时出现盈利。

第5题

期货交易过程中，灵活运用止损指令可以起到( )的作用。

A 避免损失

B 限制损失

C 减少利润

D 滚动利润

【正确答案】：B,D

[答案解析]

止损指令是实现限制损失、滚动利润原则的有力工具。

第6题

在( )情况下，熊市套利可以获利。

A 远月合约价格高于近月合约价格，价差由10元变为20元

B 远月合约价格低于近月合约价格，价差由10元变为20元

C 远月合约价格高于近月合约价格，价差由10元变为5元

D 远月合约价格低于近月合约价格，价差由10元变为5元

【正确答案】：A,D

[答案解析]

当市场是熊市时，较近月份的合约价格下降幅度往往要大于较远期合约价格的下降幅度。如果是正向市场，远期合约价格与较近月份合约价格之间的价差往往会扩大；如果是反向市场，则近期合约与远期合约的价差会缩小。而无论是在正向市场还是在反向市场，在这种情况下，卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约进行套利盈利的可能性比较大，我们称这种套利为熊市套利。

第7题

关于江恩圆形图，说法正确的有( )。

A 江恩认为最重要的天数是90天、180天、270天和360天

B 江恩把圆周按照1/2、1/3、1/4和1/5进行分割

C 江恩把一天分割成三等分、四等分和八等分

D 江恩把每小时的最小变动周期定为5分钟

【正确答案】：A,C

[答案解析]

在预测期货价格时，江恩将圆周的360度按照1/2、1/3、1/4和1/8进行分割。江恩把每小时的时间进行划分，最小的变动周期是4分钟。

第8题

远期合约是双方在将来的一定时间，按照合约规定的价格交割货物，支付款项的合约。同远期合同相比，期货合约( )。

A 在交易所交易的标准化合约

B 只能用实物交割来进行清算

C 合约缺乏流动性

D 违约风险降低

【正确答案】：A,D

[答案解析]

B项绝大多数在交割日之前对冲；C项远期合约缺乏流动性。

第9题

期货交易所联网发展的主要表现有( )。

A 在外国设立分支机构

B 上市以外国金融工具为对象的期货合约

C 为延长交易时间开设晚场交易

D 吸纳外国会员

【正确答案】：A,B,C,D

[答案解析]

此外，期货交易所联网发展还表现为：上市相同合约的各国交易所联网，建立相互对冲体系等。

第10题

( )是期货市场风险的成因。

A 价格波动

B 杠杆效应

C 市场机制不健全

D 非理性机制

【正确答案】：A,B,C,D

[答案解析]

期货市场风险来自多方面。从期货交易起源与期货交易特征分析，其风险成因主要有四个方面：价格波动、保证金交易的杠杆效应、交易者的非理性投机和市场机制不健全。

第11题

标准仓单数量因( )等业务发生变化时，交易所收回原“标准仓单持有凭证”，签发新的“标准仓单持有凭证”。

A 交割

B 交易

C 转让

D 注销

【正确答案】：A,B,C,D

[答案解析]

标准仓单数量因转让、注销、交易、交割和质押等业务发生变化时，交易所收回原“标准仓单持有凭证”，签发新的“标准仓单持有凭证”。

第12题

水平套利又称( )。

A 价格套利

B 日历套利

C 货币套利

D 时间套利

【正确答案】：B,D

[答案解析]

水平套利又称日历套利和时间套利，垂直套利又称价格套利和货币套利。

第13题

远期交易由于缺乏期货市场的对冲机制和保证金制度，所以其只能起到( )作用。

A 稳定产销关系

B 发现价格

C 转移风险

D 固定未来商品价格

【正确答案】：A,D

[答案解析]

远期交易由于缺乏对冲机制和保证金制度，尚不具备期货市场的价格发现和风险转移功能。

第14题

根据《期货交易管理条例》的规定，中国证监会的监管职责主要有( )等。

A 制定有关期货市场监督管理的规章、规则，并依法行使审批权

B 对品种的上市、交易、结算、交割等期货交易及其相关活动进行监督管理

C 制定期货从业人员的资格标准和管理办法，并监督实施

D 监督检查期货交易的信息公开情况

【正确答案】：A,B,C,D

[答案解析]

此外，中国证监会的监管职责还有：对期货交易所、期货公司等市场相关参与者的期货业务活动，进行监督管理；对期货业协会的活动进行指导和监督；对违反期货市场监督管理法律、行政法规的行为进行查处；开展与期货市场监督管理有关的国际交流、合作活动；法律、行政法规规定的其他职责。

第15题

期货交易所的特性主要包括( )。

A 高度系统性

B 高度严密性

C 高度组织化

D 高度规范化

【正确答案】：A,B,C,D

[答案解析]

在现代市场经济条件下，期货交易所是一种具有高度系统性和严密性、高度组织化和规范化的交易服务组织。 [page]

第16题

下列属于中长期利率期货品种的是( )。

A T-notes

B T-bills

C T-bonds

D Euro-BOBL

【正确答案】：A,C,D

[答案解析]

B属于短期利率期货品种。

第17题

以下构成跨期套利的是( )。

A 买入LME5月铜期货，一天后卖出LME6月铜期货

B 买入上海期货交易所5月铜期货，同时卖出上海期货交易所6月铜期货

C 买入上海期货交易所5月铜期货，同时卖出LME6月铜期货

D 卖出大连商品交易所5月豆油期货，同时买入大连商品交易所6月铜期货

【正确答案】：B,D

[答案解析]

跨期套利是指利用统一交易所的同种商品但不同交割月份的期货合约的价差进行的套利交易。

第18题

下列哪些企业更可能在期货市场上采取买期保值?( )

A 铝型材厂

B 用铜企业

C 农场

D 榨油厂

【正确答案】：A,B,D

[答案解析]

农场主担心未来农产品价格下跌，更可能在期货市场上采取卖期保值。

第19题

价格形态中出现最多的两种形态是( )。

A 头肩顶

B 双重顶

C 双重底

D 头肩底

【正确答案】：A,D

[答案解析]

双重顶和双重底出现得非常频繁，仅次于头肩顶和头肩底形态。

第20题

基金的投资政策类型有( )。

A 高收益低风险型

B 长期增长与低风险型

C 一般收益和风险平衡型

D 低收益和高风险型

【正确答案】：B,C

[答案解析]

基金的投资政策分为三种类型：高收益高风险型、长期增长与低风险型、一般收益和风险平衡型。

第21题

股指期货交易的实质是将对股票市场价格指数的预期风险转移到期货市场的过程，其主要功能是( )。

A 价格发现

B 资金融通

C 套期保值

D 投机

【正确答案】：A,C,D

[答案解析]

股指期货主要功能是价格发现、套期保值和投机、可用于规避股票市场的系统性风险。

第22题

从期货交易环节划分，客户从事期货交易主要风险有( )。

A 代理风险

B 交易风险

C 交割风险

D 法律风险

【正确答案】：A,B,C

[答案解析]

从期货交易环节划分可分为代理风险、交易风险和交割风险；从风险成因划分可分为市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险与法律风险。

第23题

期货公司在期货市场中的作用主要体现在( )。

A 节约交易成本，提高交易效率

B 为投资者期货合约的履行提供担保，从而降低了投资者交易风险

C 提高投资者交易的决策效率和决策的准确性

D 规避价格风险

【正确答案】：A,C

[答案解析]

期货公司是客户和期货市场连接的纽带，为投资者节约了交易成本，提高了效率；但是不能为期货合约进行担保，也不能规避价格风险；价格风险的规避是从套期保值交易中实现的。

第24题

金融期权合约按购买者的权利可分为( )。

A 买入期权

B 卖出期权

C 欧式期权

D 美式期权

【正确答案】：A,B

[答案解析]

根据执行时间的不同，金融期权可以分为欧式期权和美式期权。

第25题

期货市场的操作风险包括( )等风险。

A 计算机系统出现差错或因人为的计算机操作错误而引起损失

B 风险监控制度不完善

C 闲工作责任不明确或工作程序不恰当，不能进行准确结算

D 交易操作人员指令处理错误、不完善的内部制度与处理步骤

【正确答案】：A,C,D

[答案解析]

操作风险是指因信息系统或内部控制方面的缺陷而导致意外损失的可能性。B项会引起信用风险。

第26题

下列叙述错误的是( )。

A 维持保证金是买或卖一份期货合约时存入经纪人账户的一定数量的资金

B 保证金存款只能用现金支付

C 维持保证金是最低保证金价值，低于这个水平期货合约的持有者将会收到要求追加保证金的通知

D 所有的期货合约都要求同样多的保证金

【正确答案】：A,B,D

[答案解析]

维持保证金不是最低保证金，低于最低保证金水平的期货合约的持有者将会收到要求追加保证金的通知。

第27题

如果期权买方买入了看涨期权，那么在期权合约的有效期限内如果该期权标的物即相关期货合约的市场价格上涨，则( )。

A 买方会执行该看涨期权

B 买方会获得盈利

C 因为执行期权而必须卖给买方带来损失

D 当买方执行期权时，卖方必须无条件的以较低价格的执行价格卖出该期权所规定的标的物

【正确答案】：A,D

[答案解析]

当相关期货合约的市场价格大于执行价格和权利金之和时，执行看涨期权才会盈利。

第28题

某种商品期货合约交割月份的确定，一般由( )等特点决定。

A 生产

B 使用

C 消费

D 储藏

【正确答案】：A,B,C,D

[答案解析]

某种商品期货合约交割月份的确定，一般由其生产、使用、消费等特点决定。此外，合约交割月份的确定，还受该合约标的商品的储藏、保管、流通、运输方式和特点的影响。

第29题

以下期货合约中，交割月份相同的是( )。

A 大连商品交易所大豆期货合约

B 郑州商品交易所小麦期货合约

C 上海期货交易所阴极铜标准合约

D 上海期货交易所天然橡胶期货合约

【正确答案】：A,B

[答案解析]

上海期货交易所阴极铜标准合约的交割月份为1～12月份，天然橡胶期货合约的交割月份为1；3、4、5、6、7、8、9、10、11月。

第30题

对基差的描述工正确的是( )。

A 在正向市场上，收获季节时基差扩大

B 在正向市场上，收获季节时基差缩小

C 在正向市场上，收获季节过去后，基差开始缩小

D 在止向市场上，收获季节过去后，基差开始扩大

【正确答案】：A,C

[答案解析]在正向市场上，收获季节时基差扩大，收获季节过去后，基差开始缩小。