牛课网2015年高级会计师考试会计实务复习笔记：最佳资本预算

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2015年高级会计师考试预测事件10月26日左右. 为了能让更多考生考试通关，高级会计师考试网特在考前整理了2015年高级会计师考试专业辅导知识，希望对大家在2015年高级会计师考试中有一定的帮助。预祝大家取得好成绩。

(一)投资机会表

I.投资机会表

投资机会表(Investment Opportunity Set，lOS)按公司潜在投资项目(投资机会)的内部报酬率进行降序排列，并在表中标示每个项目相对应的资本需要量。

2.边际资本成本表

(二)资本限额(capital rationing)

企业在某个年度进行投资的资本限额，并不一定等于上述的资本预算的最高限额。原因包括：股东大会未审批通过;管理层认为金融市场条件不利，既不愿意借债，也不愿意发行股票;公司缺少有能力的管理人员来实施新项目等。

. 最佳的资本预算，是指通过项目的投资组合的选择，使所选项目的投资组合

的净现值最大，从而最大化企业的价值。

(三)最佳资本预算

最佳资本预算是指能够保证公司价值最大化的项目组合。

在实务中有两个重要事项：(1)资本成本随着资本预算的规模增加而上升.在评估项目时确定恰当的折现率比较困难。(2)有时公司会设置资本预算的上限，即资本限额。