牛课网2013年投资项目管理师考试冲刺辅导：现金流量的内容

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08-28

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1.初始现金流量。

初始现金流量是指开始投资时发生的现金流量，一般包括如下的几个部分： (1)固定资产上的投资。包括固定资产的购入或建造成本、运输成本和安装成本等。 (2)流动资产上的投资。包括对材料、在产品、产成品和现金等流动资产上的投资。 (3)其他投资费用。指与长期投资有关的职工培训费、谈判费、注册费用等。 (4)原有固定资产的变价收入。这主要是指固定资产更新时原有固定资产的变卖所得的现金收入。

2.营业现金流量。

营业现金流量是指投资项目投入使用后，在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量。这种现金流量一般以年为单位进行计算。这里现金流入一般是指营业现金收入。现金流出是指营业现金支出和交纳的税金。如果一个投资项目的每年销售收入等于营业现金收入。付现成本(指不包括折旧等非付现的成本)等于营业现金支出，那么，年营业现金净流量(简记为NCF)可用下列公式计算：每年净现金流量(NCF)= 营业收入一付现成本一所得税或每年净现金流量(NCF)= 净利十折旧或每年净现金流量(NCF)= 营业收入×(1-所得税率)-付现成本×(1-所得税率)+折旧×所得税率

3.终结现金流量。

终结现金流量是指投资项目完结时所发生的现金流量，主要包括： (l)固定资产的残值收入或变价收入。 (2)原有垫支在各种流动资产上的资金的收回。 (3)停止使用的土地的变价收人等。

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