牛课网中级审计师《审计专业相关知识》预习知识：股权性筹资

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【股权性筹资】

　　股权性筹资主要有投入资本筹资、发行普通股筹资和留存收益筹资等方式。

	优点	缺点
投入资本筹资（吸收直接投资）	1.提高企业的资信和负债能力。 2.不仅能筹到现金，还能直接获得先进设备、技术和材料，能尽快形成生产经营能力	1.筹资成本较高； 2.非货币资产的估价较难； 3.产权关系有时不清，不便于产权交易
发行普通股筹资	1.形成稳定而长期占用的资本，有利于增强公司的实力，为债务筹资提供基础； 2.资本使用风险小，股本不存在固定到期日，也不存在固定股利支付义务和支付风险； 3.筹资数额较大	1.筹资成本高。（1）使用风险小意味着股东所承担的投资风险大，从而股东期望投资报酬也较高，直接加大资本使用成本；（2）股利税后支付，不存在其他筹资方式下的税收抵免作用；（3）发行成本相对较高。 2.新股发行会稀释原有股权结构。 3.股票发行过量会直接导致每股收益下降，从而不利于股价上扬。
留存收益筹资	1.资本成本较普通股低，因为不会发生筹资费用。 2.保持原有股东的控制权。	1.筹资数额有限，最大可能的数额是企业当期的税后利润和上年未分配利润之和。 2.留存收益的比例受到某些股东的限制，如可能会要求一定比例的股利支付率。

　　普通股东的权利：表决权、优先认股权、收益分配权、剩余资产分配权、股份转让权

　　股票发行定价：定价基础是股票内在价值。

　　测算方法有未来收益现值法、市盈率法、每股净资产法、清算价值法。

　　（1）未来收益现值法：现值之和

　　（2）市盈率法：股票价值=参考市盈率（p/E）*预测每股收益（EPS）

　　实际定价：固定价格定价法、市场询价法、竞价发行