二、多项选择题(本题共60个小题,每题0.5分,共30分。在每题给出的4个选项中,至少有两个符合题目要求。请将符合题目要求的选项代码填入括号内。)
61.交易者将( )结合起来,以此判断价格走势,做出交易决策。
A.成交量
B.持仓量
C.价格
D.昨日走势
62.在( )过渡阶段,有时会出现两个缺口。
A.牛市开始至结束
B.熊市开始至结束
C.牛市尽头、熊市开始
D.熊市尽头、牛市开始
63.短期利率期货合约的标的物主要有( )。
A.利率
B.短期政府债权
C.德国国债
D.存单
64.经济因素影响利率期货价格波动,经济因素包括( )。
A.经济周期
B.通货膨胀率
C.经济状况
D.汇率政策
65.下列属于商品期货的是( )。
A.天气指数期货
B.铅期货
C.电力期货
D.天然橡胶期货
66.根据2007年全球各衍生品期货、期权成交量统计报告显示,( )的期货和期权交易量位于前三位。
A.北美
B.拉美
C.欧洲
D.亚太
67.沪深300指数的样本股包括( )家沪市个股和( )家深市个股。依次填空正确的是( )。
A.108;192
B.208;92
C.150;150
D.192;108
68.下列对商品期货与金融期货的描述,正确的是( )。
A.商品期货合约的标的物是有形的商品,而金融期货合约的标的物是无形的商品
B.商品期货中,投机者一般不采用期现套利交易,而在金融期货中,期现套利更容易实现
C.商品期货进行实物交割时,存在着很大的交割成本,而金融期货由于都采用现金交割,不存在运输成本和入库出库费,可以减少交割成本给交易双方带来的损耗
D.目前在期货交易中,金融期货得到了飞速的发展,成交量大大的超过商品期货,成为期货交易中成交量最大的种类
69.对股指期货描述正确的是( )。
A.以一篮子股票价格为基准
B.以单个股票价格为基准
C.属于期货领域
D.属于现货领域
70.沪深300指数成份股的选取标准是( )。
A.上市交易时间超过一个季度
B.ST股
C.股票价格无明显异常波动或市场操纵
D.公司经营状况良好,最近一年无重大违法违规事件、财务报告无重大问题。
71.期权交易指令一般包括:( )、数量、合约、执行价格、期权价格等
A.申报方向
B.合约月份及年份
C.期权方向
D.市价或限价
72.外汇汇率的标价方法有( )。
A.直接标价法
B.间接标价法
C.美元标价法
D.欧元标价法
73.权利金也称为( )。
A.期权费
B.权利费
C.权利价格
D.期权价格
74.期货合约的最低交易保证金是合约价值的5%的有( )。
A.上海期货交易所燃料油期货合约
B.上海期货交易所黄金期货合约
C.大连商品交易所玉米期货合约
D.郑州商品交易所菜籽油期货合约
75.按照期权执行价格与标的物市场价格的关系的不同,可将期权分( )
A.实值期权
B.虚值期权
C.平值期权
D.等值期权[page]
76.影响权利金的基本因素包括:标的物市场价格、执行价格、( )。
A.标的物市场价格波动率
B.距到期时剩余时间
C.利率风险
D.无风险利率
77.天然橡胶期货交易主要集中在亚洲地区,在下列国家中,有天然橡胶期货交易的有( )
A.中国
B.日本
C.新加坡
D.马来西亚
78.下列关于商品交易所棕榈油期货合约的说法中,不正确的有( )。
A.交易单位是5吨/手
B.最小变动价位是2元/吨
C.交易手续费不超过5元/手
D.交易代码为P
79.对于美式期权来说,有效期长的期权包含了( )。
A.有效期短的期权的所有的执行机会
B.有效期越长,标的物市场价格向买方所期望的方向变动的可能性越大
C.买方行使期权的机会越多
D.买方行使期权的机会越少
80.参与期现套利,要求交易者对( )比较熟悉。
A.现货商品的贸易
B.现货商品的运输
C.现货商品的储存
D.期货商品的交易
81.期货投机交易的建仓阶段,一般策略和方法包括( )。
A.跨期套利(选择合约交割月份)
B.买低卖高或卖高买低
C.金字塔式买入卖出
D.平均买低或平均卖高
82.期货投机交易者要想成功的预测和交易,最终还受( )等方面的影响。
A.客观现实,
B.个人情绪
C.分析方法
D.所制定的交易计划
83.可以根据( ),预测和掌握风险及其后果。
A.风险自身的运行规律
B.历史资料
C.统计数据
D.监测仪器
84.套利交易是期货市场的交易方式之一,对期货市场健康发展起着重要的作用,主要表现在( )。
A.有助于期货价格与现货价格、不同期货合约价格之间的合理价差关系的形成
B.套利行为有助于市场流动性的提高
C.套利有助于优化资源配置
D.套利行为有助于市场稳定
85.期货公司向客户收取的保证金属于客户所有,除下列( )情形外,严禁挪作他用。
A.依据客户的要求支付可用资金
B.支付期货公司工作人员的工资
C.为客户交存保证金,支付手续费、税款
D.国务院期货监督管理机构规定的其他情形
86.对期货市场有规范和调整作用的法律是( )。
A.《民法通则》
B.《刑法》
C.《行政复议法》
D.《仲裁法》
87.以下由中国证券监督管理委员会发布的法律法规是( )。
A.《期货交易管理条例》
B.《期货交易所管理办法》
C.《期货公司金融期货结算业务试行办法》
D.《天然橡胶进口配额管理暂行办法》
88.当某合约按结算价计算的价格变化,连续若干个交易日的累积涨跌幅达到一定程度时,交易所有权根据市场情况,采取( )等措施。
A.强行平仓
B.暂停部分会员或全部会员开新仓
C.限制部分或全部会员出金
D.对部分或全部会员的单边或双边、同比例或不同比例提高交易保证金
89.世界范围看,目前外汇期货期权交易的主要市场在( )。
A.美国
B.英国
C.印度
D.巴西
90.国际收支状况是一国对外经济活动的综合反映,它对汇率的影响( )。
A.持久
B.直接
C.迅速
D.明显[page]
91.在国际收支各项目中,对汇率变动影响最大的是( )。
A.贸易项目
B.经常项目
C.资本项目
D.收益项目
92.套期保值有效性的评价以( )来评价。
A.期货市场的盈亏
B.现货市场的盈亏
C.套期保值的“风险对冲”的实质
D.两个市场盈亏抵消的程度
93.套期保值是指生产经营者在现货市场上买进或卖出一定的现货商品的同时,在期货市场上卖出或买进与现货( )的期货商品。
A.价格相同
B.方向相同
C.数量相当
D.品种相同
94.市场利率上升,标的物期限较长的国债期货合约价格的跌幅大于期限较短的国债期货合约价格的跌幅,投资者可以择机持有( )和( ),以获取套利收益。
A.较长期国债期货的空头
B.较短期国债期货的多头
C.较长期国债期货的多头
D.较短期国债期货的空头
95.表述期货价格走势的图示方法有多种,其中( )通常在日内交易时使用。
A.竹线图
B.分时图
C.K线图
D.闪电图
96.表述期货价格走势的多种图示方法中( )可以很明显地看出市况“低开高收”还是“高开低收”,形象鲜明,直观实用。
A.分时图
B.竹线图
C.K线图
D.闪电图
97.对道琼斯工业平均指数描述正确的是( )。
A.应用最为广泛的平均指数
B.属于价格加权型指数
C.分成由30只蓝筹股构成
D.由233种股票组成
98.技术分析法的理论是基于以下( )市场假设。
A.市场行为反映一切
B.价格呈趋势变动
C.历史会重演
D.价格波动是随机的,没有什么规律
99.金融时报指数分别有( )。
A.30种股票指数
B.100种股票指数
C.300种股票指数
D.500种股票指数
100.日经225股价指数的样本股包括什么行业的股票。( )
A.农业
B.制造业
C.会融业
D.运输业
101.股票市场的系统性风险可以细分为( )风险。
A.政策风险
B.利率风险
C.购买力风险
D.市场风险
102.我国期货交易所规定,当会员、客户出现下列( )情形之一时,交易所有权对其持仓进行强行平仓。
A.会员结算准备金余额小于零,并未能在规定时限内补足的
B.客户、从事自营业务的交易会员持仓量超出其限仓规定
C.因违规受到交易所强行平仓处罚的
D.根据交易所的紧急措施应予强行平仓的
103.沪深300股指期货合约的合约月份为( )。
A.当月
B.下月
C.随后两个季月
D.近期月份
104.在套期保值中,企业对市场风险的测度方法有( )。
A.风险价值法
B.压力测试法
C.情景分析法
D.模拟交易法
105.交易目的主要是转移现货市场风险的交易方式有( )。
A.现货交易
B.商品期货交易
C.金融期货交易
D.期权交易[page]
106.期货交易的( )机制,使得期货投机具有高收益、高风险的特征。
A.保证金的杠杆机制
B.双向交易和对冲机制
C.当日无负债的结算机制
D.强行平仓制度1
107.会员达到200家以上的交易所是( )。
A.上海期货交易所
B.大连商品交易所
C.郑州商品交易所
D.中国金融期货交易所
108.下列( )期权交易,在被执行后转化为相应的期货多头部位。
A.卖出看跌期权
B.买进看涨期权
C.卖出看涨期权
D.买进看跌期权
109.期权的特点是( )。
A.期权买方在未来买卖标的物是特定的
B.期权买方在未来买卖标的物的价格是市场价格
C.期权买方取得的是买卖的权利,而不具有必须买进或卖出的义务,买方有执行的权利,也有不执行的权利,完全可以灵活选择
D.期权买方要想获得权利必须向卖方支付一定数量的费用
110.期权合约标的物,可以是( )。
A.现货商品
B.期货合约
C.实物资产
D.金融资产
111.执行价格的选择要看投资者对后市的判断,以及投资者对( )的运用。
A.时间价值
B.实值期权
C.虚值期权
D.平值期权
112.在会员制期货交易所,会员大会的职权包括( )。
A.制定章程及业务规则
B.选举高级管理人员
C.决定期货交易所的合并和终止
D.审议批准财务预算和决算方案
113.目前世界上期货交易所的组织形式一般可分为( )。
A.合作制期货交易所
B.会员制期货交易所
C.公司制期货交易所
D.合伙制期货交易所
114.目前,下列属于公司制期货交易所的有( )
A.欧洲期货交易所
B.大连商品交易所
C.香港交易所
D.新加坡交易所
115.我国期货交易所的职能有( )。
A.进行期货交易盈亏计算,保证合约履行
B.监管会员的交易行为
C.监管指定交割仓库
D.为会员提供内幕信息
116.稳定期货市场的重要力量是机构投资者,其在哪些方面比个人投机者更具有优势?( )。
A.资金实力
B.风险承受能力
C.交易的专业能力
D.交易信息来源
117.( )是国际期货市场上的重要机构投资者。
A.对冲基金
B.商品投资基金’
C.金融机构
D.养老基金
118.基金托管人的主要职责有( )。
A.签署基金决算报告
B.办理有关交易的交割事项
C.保管基金资产,计算财产本息,催缴现金证券的利息
D.记录、报告并监督基金在证券市场和期货市场上的所有交易
119.对同时适用交易所规定的( )涨跌停板情形的,其涨跌停板按照规定涨跌停板中的最低值确定。
A.两种
B.三种
C.两种以上
D.三种以上
120.期转现交易是国际期货市场中长期实行的交易方式,我国( )交易所有期转现交易。
A.大连商品交易所
B.中国金融交易所
C.郑州商品交易所
D.上海期货交易所[page]
二、多项选择题
61.ABC【解析】交易者应将成交量、持仓量和价格三 者结合起来,以此判断价格走势,做出交易决策。
62.ABCD【解析】在牛市尽头、熊市开始,或熊市尽 头、牛市开始的过渡阶段,有时会出现两个缺口。
63.ABD【解析】短期利率期货合约的标的物主要有利 率、短期政府债权、存单。
64.ABC【解析】经济因素影响利率期货价格波动,经 济因素包括经济周期、通货膨胀率、经济状况。
65.BCD【解析】商品期货包括农产品期货、金属期货、 和能源期货。B、C、D选项分别属于金属期货、能源 期货、农产品期货。A选项不属于商品期货。
66.ACD【解析】根据2007年全球各衍生品期货、期权成交量统计报告显示,从全球地区分布来看,北美、欧洲、亚太地区三足鼎立,拉美等其他地区则占据较小的市场份额。
67.B【解析】沪深300指数的样本股包括208家沪市个股和92家深市个股。
68.ABD【解析】并不是所有的金融期货都采用现金交割,如外汇期货和各种债券期货也要发生实物交割。所以,选项C不正确。
69.ABC 【解析】股指期货是以一篮子股票价格为基准的,属于期货领域。
70.ACD【解析】沪深300指数成份股的选取标准是: 1.上市交易时间超过一个季度; 2.非sT股; 3.股票价格无明显异常波动或市场操纵; 4.公司经营状况良好,最近一年无重大违法违规事 件、财务报告无重大问题; 5.剔除其他经专家认定不能进入指数的股票。
71.ABCD【解析】期权交易指令一般包括:申报方向、 数量、合约、合约月份及年份、执行价格、类型、期权 价格、市价或限价等。
72.ABC【解析】不存在D选项所述标价法。
73.AD【解析】权利金也称为期权费、期权价格,是期 权买方为取得期权合约所赋予的权利而支付给卖方 的费用。
74.CD【解析】A选项上海期货交易所燃料油期货合 约的最低交易保证金是合约价值的8 %;8 选项上海 期货交易所黄金期货合约的最低交易保证金是合约价值的7%。
75.ABC【解析】按照期权执行价格与标的物市场价格 的关系的不同,可将期权分实值期权,虚值期权,平 值期权这三种。
76.ABD【解析】影响权利金的基本因素包括:标的物 市场价格、执行价格、标的物市场价格波动率、距到 期时剩余时间、无风险利率等。
77.ABCD【解析】天然橡胶期货交易主要集中在亚洲 地区,中国、日本、马来西亚、新加坡等地都有橡胶期 货交易。
78 AC【解析】A选项交易单位是10吨/手;交易手续 费不超过6元/手。
79.ABC【解析】对于美式期权来说,有效期长的期权 包含了有效期短的期权的所有的执行机会,而且有 效期越长,标的物市场价格向买方所期望的方向变 动的可能性越大,买方行使期权的机会越多,获利的 机会也就越多。
80. 要求交易者对现货商品的贸易、运输、储存等比较熟 悉,因此参与者多是有现货生产经营背景的企业。
81.ACBD【解析】选择好人市时机后,就可根据选项 A、B、C、D四个选项的方法建仓。
82.ABCD【解析】选项A,B、C、D都是影响因素。
83.ABC【解析】期货市场风险虽然存在不确定因素, 但也不是不可预测的。期货市场风险的产生与发展 存在着自身的运行规律。可以根据历史资料、统计 数据对期货市场变化过程进行预先测定,掌握其征 兆和可能产生的后果,并完善风险监管制度、采取有 效措施,对期货市场风险进行防范,达到规避风险、 减弱风险的目的。 ’
84.AB【解析】套利交易是期货市场的交易方式之一, 对期货市场健康发展起着重要的作用,主要表现在: 有助于期货价格与现货价格、不同期货合约价格之 间的合理价差关系的形成;套利行为有助于市场流 动性的提高。
85. 户所有,除下列可转化的情形,严禁挪作他用:①依 据客户的要求支付可用资金;②为客户交存保证金, 支付手续费、税款;③国务院期货监督管理机构规定 的其他情形。
86.ABCD【解析】目前由国家最高立法机关,全国人 大及其常委会指定的,专门系统地规范和调整期货 市场各主题间权利义务的期货法还没有。《民法通 则》、《刑法》、《行政复议法》、《仲裁法》、《公司法》、 《合同法》等法律的相关内容从不同的角度对期货 市场具有规范和调整的作用。
87.BC【解析】由中国证券监督管理委员会发布的法 律法规是:《期货交易所管理办法》、《期货公司金融 期货结算业务试行办法》。前者是2007年 4月15 日发布,后者是2007年4月19日发布。A选项为国 务院发布的,D选项为原国家发展计划委员会发布。
88 .ABCD【解析】当某合约按结算价计算的价格变 化,连续若干个交易日的累积涨跌幅达到一定程度 时,交易所有权根据市场情况,采取对部分或全部会 员的单边或双边、同比例或不同比例提高交易保证 金,限制部分或全部会员出金,暂停部分会员或全部 会员开新仓,调整涨跌停板幅度,限制平仓,强行平 仓等一种或多种措施。
89.ACD【解析】从世界范围看,目前外汇期货期权交易的主要市场在美国、印度和巴西。
90.BCD【解析】国际收支状况是一国对外经济活动的综合反映,它对汇率的影响非常直接、迅速、明显。
91.AC【解析】国际收支平衡表分为经常项目、资本项目、净误差与遗漏以及储备资产增减额等项目。对汇率影响最大的是贸易项目和资本项目。贸易项目的顺差或逆差和资本项目的顺差或逆差直接影响货币汇率的上升或下降。
92.CD【解析】套期保值有效性的评价不是以单个的期货或现货市场的盈亏来判定,而是根据套期保值的“风险对冲”的实质,以两个市场盈亏抵消的程度来评价。
93.CD【解析】套期保值是指生产经营者在现货市场上买进或卖出一定的现货商品的同时,在期货市场上卖出或买进与现货品种相同、数量相当和方向相反的期货商品。
94.AB【解析】市场利率上升,标的物期限较长的国债期货合约价格的跌幅大于期限较短的国债期货合约价格的跌幅,投资者可以择机持有较长期国债期货的空头和较短期国债期货的多头,以获取套利收益。市场利率下降,标的物期限较长的国债期货合约价格的涨幅大于期限较短的国债期货合约价格的涨幅,投资者可以择机持有较长期国债期货的多头和较短期国债期货的空头,以获取套利收益。
95.BD【解析】闪电图和分时图通常在日内交易使用。
96.BC【解析】观察K线图和竹线图可以很明显地看出市况“低开高收”还是“高开低收”,形象鲜明,直观实用。
97.ABC【解析】道琼斯工业平均指数在“平均”指数中应用最为广泛,属于价格加权型指数,其分成由美国最大和最具流动性的30只蓝筹股构成。
98.ABC【解析】价格呈趋势变动,虽然价格上下波动,但在价格和内在价值规律的作用下,始终朝着一定的方向前进。
99.ABD【解析】金融时报指数分别有30种股票指数、100种股票指数及500种股票指数等三种指数。
100.BCD【解析】日经225股价指数的样本股包括制 造业、金融业、运输业等行业。
101.ABCD【解析】股票市场的系统性风险可以细分 为政策风险、利率风险、购买力风险、市场风险等。
102.ABCD 【解析】考查强行平仓制度的有关规定。
103.ABC【解析】沪深300股指期货合约的合约月份 为当月、下月及随后两个季月。
104.ABC【解析】在套期保值中,企业在事前、事中都 ‘要对市场风险进行评估,主要使用的风险测度方法 包括风险价值法、压力测试法、情景分析法。
105.BCD【解析】现货交易的目的是获得或让渡商品 所有权。
106.ABCD【解析】期货交易的保证金的杠杆机制、双 向交易和对冲机制、当日无负债的结算机制、强行 平仓制度机制,使得期货投机具有高收益、高风险 的特征。
107.AC【解析】上海期货交易所现有会员200多家, 郑州商品交易所共有会员215家,大连商品交易所 共有会员l82家。中国金融期货交易所由会员 133家。
108.AB【解析】买进看涨期权行权时要买进期权标的 物;卖出看跌期权行权时也要买进期权标的物。因 此,在被执行后转化为相应的期货多头部位。
109.ACD【解析】期权买方在未来买卖标的物是特定 的,因此,选项B错误。
10.ABCD【解析】期权合约标的物,是买方行权时, 从卖方手中买入或出售给卖方的资产。标的物可 以是现货商品,也可以是期货合约;可以是实物资 产,也可以是金融资产。
111.BCD【解析】执行价格的选择要看投资者对后市 的判断,以及投资者对实值期权、虚值期权、平值期 权的运用。
112.ABCD【解析】考查会员制期货交易所的会员大会 的职权。
113.BC【解析】各个国家期货交易所的组织形式不完 全相同,一般可以分为会员制和公司制两种。
114.ACD【解析】大连商品交易所实行会员制。
115.ABC【解析】考查我国交易所的结算职能。
116.ACD【解析】由于期货市场是个高风险市场,与个 人投资者相比,机构投资者一般在资金实力、风险 承受能力和交易的专业能力等方面更具有优势,因 此,成为稳定期货市场的重要力量。
117.AB【解析】在国际期货市场上,对冲基金和商品 投资基金已经成为非常重要的机构投资者,其中对 冲基金将期货投资作为投资组合中的一个组成部 分,而商品投资基金是以期货投资为主的基金 类型。
118.ABCD【解析】考查基金托管人的主要职责。
119.AC【解析】对同时适用交易所规定的两种或两种 以上涨跌停板情形的,其涨跌停板按照规定涨跌停 板中的最高值确定。
120.ACD【解析】期转现交易是国际期货市场中长期 实行的交易方式,在商品期货、金融期货中都有着 广泛的应用。我国大连商品交易所,上海期货交易 所,郑州商品交易所也已经推出期转现交易。