2014年高级会计师考试（会计实务）备考知识点：投资决策方法
2014年高级会计师考试于10月26日拉开帷幕. 为了能让更多考生考试通关，高级会计师考试网特在考前整理了2014年高级会计师考试专业辅导知识， 希望对大家在2014年高级会计师考试中有一定的帮助。预祝大家取得好成绩。
常用的投资项目评估方法主要有：投资回收期法、折现的投资回收期法、净现值法、内含报酬率法、获利指数法。
(一)回收期法(pay back) 1.非折现的回收期法(Non—discounted pay back) 投资回收期指项目带来的现金流入累计至与投资额相等时所需要的时间。回报年限越短，方案越有利。 2.折现的回收期法 折现的回收期法是传统回收期法的变种，即通过计算每期的现金流量的折现值来明确投资回报期。
(二)净现值法(Net Present Value，NPV)
(三)内含报酬率法(Intemal Rate-0f Return，IRR)
1.传统的内含报酬率法
2.修正的内含报酬率法(Modified Intemal Rate of。Return，M1RR) 修正的内含报酬率法克服了内含报酬率再投资的假设以及没有考虑整个项目周期中资本成本率变动的问题。
3.内含报酬率法的优缺点
(四)净现值法与内含报酬率法的比较
1.净现值法与资本成本 IRR法与NPV法各有优缺点。从理论上讲，净现值法是最佳的投资决策方法，但不少企业仍习惯使用内含报酬率法。两种方法有各自的特点，应在投资决策中结合实际予以运用。
2独立项目的评估 对于独立项目，不论是采用净现值法还是内含报酬率法都会导致相同的结论。
3.互斥项目的评估 在进行互斥项目评估时，由于资本成本的影响，NPV法与IRR法可能导致不同的结论。
原因在于：
(1)项目的规模：规模越大，净现值越高，但项目内含的报酬率未必高。
(2)项目现金流量的时间：某个项目前期的现金流人量较大，而另一个项 目后期的现金流入量大。
4.多个内含报酬率问题
内含报酬率法存在多重根的问题：即每次现金流改变符号，就可能产生一个新的内含报酬率法。
(五)现值指数法(Profitability Index，PI)
(六)投资收益法(Retum 0n Invested Capital，ROI)
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