2011年中级会计师考试：中级财务管理模拟试题及答案解析3
三、判断题
1. 递延年金的终值和普通年金的终值是相等的。 ( )
2. 投资金融期货的目的一般是规避风险、追求较高投资回报。从规避风险来说，具体包括买入保值和卖出保值。( )
3. 边际资金成本需要采用加权平均法计算，其权数应为市场价值权数，不应使用账面价值权数。( )
4. 在编制期末存货预算时，期末存货包括在产品、产成品、原材料、已销售产品四部分。( )
5. 资金成本是企业筹资决策中所要考虑的惟一因素。( )
6. 协调相关利益群体的利益冲突就是为了使相关利益群体的利益分配在数量上达到动态的协调平衡。( )
7. 责任中心具有承担经济责任的条件，指的是责任中心要有履行经济责任中各条款的行为能力。( )
8. 评价指标按照在决策中的重要性，可以分为主要指标、次要指标和辅助指标，其中投资收益率属于次要指标。( )
9. 市场风险是指市场收益率整体变化所引起的市场上所有资产的收益率的变动性，它是影响所有资产的风险，因而不能被分散掉。( )
10. 公司的衰退阶段应当采用稳定增长型股利政策来吸引股东。 ( )
四、计算题
1. 公司现在持有两种证券A和B，A是某公司于2005年1月1日发行的债券，面值为1000元，5年期，票面利率为10%，每年的6月30日和12月31日发放一次利息，甲公司于2007年1月1日购入。B是某股份公司发行的股票，甲公司以20元/股的价格购入。
请回答下列互不相关的问题:
(1)如果A债券的买入价是1100元，B股票上年发放的股利是1.8元/股，分别计算两个证券的本期收益率;
(2)如果甲公司购买债券时的价格为1020元，在2007年10月1日将债券以1050元的价格售出，请问持有期年均收益率是多少?
(3)如果甲在持有B股票2年后将其出售，出售价格为25元，在持有的两年里，甲公司分别获得1元和2元的股利，请问持有期年均收益率是多少?
(P/F，18%，1)=0.8475，(P/F，18%，2) =0.7182，(P/F，20%，1)=0.8333，(P/F，20%，2)=0.6944
2. 企业某一车间10月份的成本预算资料如下：可控成本总额为43万元，其中固定成本为18万元;不可控成本(全部为固定成本)为18万元，预算产量为2万件。
10月份的实际成本资料如下：可控成本为42万元，其中固定成本为18万元;不可控成本(全部为固定成本)为20万元，实际产量为2.4万件。
要求：
(1)若该企业将该车间作为成本中心进行考核评价：
①计算预算单位变动成本;
②计算其责任成本变动额和变动率;
(2)若该车间可以单独对外销售产品，可以作为利润中心进行考核评价，可控的固定成本都是利润中心负责人可控的，对外销售价格为30元/件：
①计算利润中心边际贡献总额;
②计算利润中心负责人的可控利润总额;
③计算利润中心的可控利润总额。
3. 某企业历史上现金占用与销售收入之间的关系如表所示。假定2009年的预计销售收入为1600000元。
现金与销售收入变化情况表
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年度 |
销售收入 |
现金占用 |
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2004 |
1000000 |
55000 |
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2005 |
1200000 |
65000 |
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2006 |
1300000 |
70000 |
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2007 |
1400000 |
75000 |
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2008 |
1500000 |
80000 |
要求：运用高低点法，预测资金需要量：
(1)现金占用单位变动资金;
(2)现金占用不变资金总额;
(3)已知其他项目的资料见下表：
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项目 |
年度不变资金 |
单位变动资金 |
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现金 |
|
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应收账款 |
25000 |
0.15 |
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存货 |
40000 |
0.25 |
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应付账款及应付费用 |
35000 |
0.15 |
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固定资产 |
250000 |
|
根据上述资料建立预测模型;
(4)预测2009年的资金需要量。[page]
4. 某公司原考吧网www.Kao8.cc资本结构如下表所示：
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筹资方式 |
金额（万元） |
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债券（按面值发行，年利率10%） |
4000 |
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普通股（每股面值1元，发行价10元，共500万股） |
5000 |
|
合计 |
9000 |
目前普通股的每股市价为11元，预期第一年的股利为1.1元，以后每年以固定的增长率4%增长，不考虑证券筹资费用，企业适用的所得税税率为25%。
企业目前拟增资1000万元，以投资于新项目，有以下两个方案可供选择：
方案一：按折价15%发行1000万元债券，债券年利率8%，同时由于企业风险的增加，所以普通股的市价降为10元/股(股利政策不变);
方案二：按溢价20%发行340万元债券，债券年利率9%，同时按照11元/股的价格发行普通股股票筹集660万元资金(股利政策不变)。
采用比较资金成本法判断企业应采用哪一种方案。
五、综合题
1. 某股份公司2007年有关资料如下：
金额单位：万元
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项 目 |
年初数 |
年末数 |
本年数或平均数 |
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存货 |
2800 |
3200 |
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总资产 |
8000 |
12000 |
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权益乘数（平均数） |
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1.2 |
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存货周转率 |
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2.5 |
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净利润 |
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3750 |
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销售成本与销售收入比率 |
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60% |
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普通股股数（均发行在外） |
1000万股 |
1000万股 |
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要求：
(1)计算本年营业收入和总资产周转率;
(2)计算营业净利率、净资产收益率;
(3)计算每股利润和平均每股净资产;
(4)若2006年的营业净利率、总资产周转率、权益乘数和平均每股净资产分别为25%、1.2次、1.8和10元，要求用连环替代法分析营业净利率、总资产周转率、权益乘数和平均每股净资产对每股收益指标的影响。
2. 某企业计划进行某项投资活动，该投资活动需要在建设起点一次投入固定资产投资200万元，无形资产投资25万元。该项目建设期2年，经营期5年，到期残值收入8万元，无形资产自投产年份起分5年摊销完毕。投产第一年预计流动资产需用额60万元，流动负债可用额40万元;投产第二年预计流动资产需用额90万元，流动负债可用额30万元。该项目投产后，预计每年营业收入210万元，每年预计外购原材料、燃料和动力费50万元，工资福利费20万元，其他费用10万元。企业适用的增值税税率为17%，城建税税率7%，教育费附加率3%。该企业不交纳营业税和消费税。
该企业按直线法折旧，全部流动资金于终结点一次回收，所得税税率33%。
要求：
(1)计算该项目计算期、流动资金投资总额和原始投资额。
(2)计算投产后各年的经营成本。
(3)投产后各年不包括财务费用的总成本费用。
(4)投产后各年应交增值税和各年的营业税金及附加。
(5)投产后各年的息税前利润。
(6)投产后各年的调整所得税。
(7)计算该项目各年所得税前净现金流量
(8)计算该项目各年所得税后净现金流量。