2014企业法律顾问《管理知识》考点辅导：筹资方式
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我国企业筹资方式主要包括以下几种：吸收直接投资、发行股票、内部留存收益、向银行借款、利用商业信用、发行公司债券、融资租赁。
权益性筹资：
权益性筹资的来源，按投资主体分为国家、法人、个人和外资。包括吸收直接投资、发行普通股筹资和留存收益筹资。
直接投资的出资形式包括：以现金出资、以实物出资、以工业产权出资、以土地出资。
与发行股票筹资相比，吸收直接投资的优点包括：手续简便快捷，资金筹集的速度快，筹资成本低;可以直接获得投资者的先进设备和先进技术，尽快形成生产能力和生产规模，尽快占领市场;支付投资报酬的方式灵活，分红压力小。吸收直接投资的缺点包括：直接面向投资者筹集资金，使企业吸收资金的数量有限，企业较难迅速扩张，因此依靠吸收直接投资筹集权益性资金的企业，一般规模不会太大。采用直接吸收投资方式筹集资金，投资者数量相对较少，但每个投资者的持股比例相对较大，有可能分散企业控制权。
普通股票筹资的成本包括两种计算方法，如果企业采取固定股利政策，普通股成本=每年固定的现金股利÷普通股筹资金额×(1-普通股筹资费率)。如果企业采用固定股利增长率政策，普通股成本=第一年预计现金股利÷普通股筹资金额×(1-普通股筹资费率)+固定股利增长率。
发行普通股筹资的优点：没有到期日，不必考虑偿还，是公司的永久性资本，没有固定的股利负担，筹资风险小，所筹集的资金是公司最基本的资金来源。发行普通股筹资的缺点：资金成本较高，发行成本高，要求的报酬率也较高，不具有节税作用;增加新股东，分散公司的控制权;需要增加公司的透明度。
我国留存收益由盈余公积和未分配利润两部分组成。盈余公积包括法定盈余公积和任意盈余公积。法定盈余公积按照净利润的10%提取，只能在一定条件下用于转增注册资本、弥补亏损和发放股利;任意盈余公积根据股东的意愿提取，按股东大会确定的用途使用。未分配利润可用于转增注册资本、弥补亏损和发放股利。
如果企业普通股股利固定，留存收益成本=每年固定的现金股利÷普通股筹资金额。如果企业普通股股利逐年固定增长，留存收益成本=第一年现金股利÷普通股筹资金额+固定股利增长率。
留存收益筹资的优点：资金成本较低;可以保持原有股东的控制权;可以增加企业财务实力。留存收益筹资的缺点：筹资金额数量有限;资金使用受限制。
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